# Оговорка cut-through: прямое требование к перестраховщику

Адрес: https://kindlustusoigus.ee/ru/kindlustusliigid/edasikindlustus/cut-through/
Автор: Олави-Юри Луйк (Olavi-Jüri Luik), PhD, Партнер, руководитель направления страхового права, присяжный адвокат (Advokaadibüroo WIDEN OÜ)
Последнее обновление: 2026-11-11

> Что такое оговорка cut-through, почему ее используют при fronting и слабом местном страховщике, как она действует в праве Эстонии и при банкротстве.

> **Коротко.** По общему правилу у страхователя нет требования к перестраховщику, поскольку он не является стороной договора перестрахования. Оговорка cut-through является соглашением, которое дает страхователю (или потерпевшему лицу) право требовать возмещения непосредственно от перестраховщика, как правило, в случае, если прямой страховщик неплатежеспособен или не платит по иной причине. Оговорка защищает страхователя от кредитного риска страховщика, предоставляющего fronting. В эстонском праве оговорку можно рассматривать как договор в пользу третьего лица; однако ее действие при банкротстве прямого страховщика неясно и зависит от формулировки.

## 1. Исходная позиция: у страхователя нет прямого требования

Договор перестрахования является договором между страховщиком и перестраховщиком. Страхователь не является его стороной, и у него, как правило, нет требования к перестраховщику.[^1] Если страховщик становится неплатежеспособным, сумма, причитающаяся от перестраховщика, входит в имущество страховщика (конкурсную массу) и распределяется между кредиторами в установленной законом очередности. Требования, вытекающие из договоров страхования, при банкротстве страховщика удовлетворяются в первоочередном порядке,[^2] однако страхователь не может получить перестраховочное возмещение отдельно для себя.

## 2. Сущность оговорки cut-through

Оговорка cut-through (*cut-through clause*) является соглашением, по которому перестраховщик обязуется платить непосредственно страхователю или выгодоприобретателю. Оговорка может содержаться:

- **в договоре перестрахования**: страховщик и перестраховщик договариваются, что при определенных условиях перестраховщик платит непосредственно страхователю;
- **в отдельном соглашении** (*cut-through endorsement* или *letter of undertaking*): перестраховщик принимает на себя прямое обязательство перед страхователем.

Условием обычно является неплатежеспособность прямого страховщика, утрата им разрешения на деятельность или то, что он не платит страхователю в течение согласованного срока. Оговорка может быть ограничена долей перестраховщика в риске.

## 3. Причины использования

Оговорку cut-through используют прежде всего:

- **при fronting**: местный страховщик несет небольшую часть риска, и страхователь хочет обеспечить, чтобы большая часть возмещения дошла до него и при неплатежеспособности местного страховщика (см. [Fronting](https://kindlustusoigus.ee/ru/kindlustusliigid/edasikindlustus/fronting/));
- **в случае местного страховщика со слабым рейтингом**: кредитор или заказчик требует, чтобы за страхованием стояло обязательство более сильного перестраховщика;
- **в проектном финансировании**: кредиторы требуют прямого доступа к перестраховочному возмещению;
- **в случае кэптивов**: концерн хочет, чтобы перестрахование кэптива было доступно страхователю.

## 4. Правовая квалификация в эстонском праве

В эстонском праве оговорка cut-through отдельно не урегулирована. Оговорку можно рассматривать как **договор в пользу третьего лица**: страховщик и перестраховщик договариваются, что перестраховщик исполняет обязательство третьему лицу (страхователю), у которого есть самостоятельное право требования.[^3] При отдельном письме-обязательстве возникают прямые договорные отношения между перестраховщиком и страхователем.

Практическая ценность оговорки зависит от нескольких вопросов:

1. **Является ли требование страхователя самостоятельным или производным.** Если перестраховщик может заявить страхователю все возражения, которые у него есть против страховщика (например, нарушение обязанности раскрытия информации, нарушение оговорки о контроле при урегулировании убытков), защита слабее.
2. **Риск двойной выплаты.** Перестраховщик не хочет платить дважды: и страхователю, и управляющему в деле о банкротстве страховщика. Оговорка должна предусматривать, что прямая выплата освобождает перестраховщика от обязательства перед страховщиком.
3. **Право о банкротстве.** При банкротстве страховщика управляющий в деле о банкротстве может оспорить соглашение, которое отдает предпочтение одному кредитору перед другими. В эстонском праве неясно, действует ли оговорка cut-through при банкротстве и если да, то на каких условиях; банкротство страховщика регулируется специальными положениями KindlTS.[^2]
4. **Применимое право.** Договор перестрахования часто подчиняется английскому праву, где права третьих лиц по договору урегулированы отдельно; эстонский страхователь должен учитывать, что для исполнения оговорки может потребоваться производство за границей.

## 5. Особенность обязательного страхования ответственности

В обязательном страховании ответственности у потерпевшего лица есть прямое требование к страховщику.[^4] Если страховщик неплатежеспособен, у потерпевшего лица без оговорки cut-through нет требования к перестраховщику. В дорожно-транспортном страховании (дорожном страховании) потерпевшее лицо в таком случае защищает Фонд дорожно-транспортного страхования (Фонд дорожного страхования), который возмещает ущерб вместо неплатежеспособного страховщика.[^5] В других видах обязательного страхования такой гарантийной схемы, как правило, нет.

## 6. Рекомендации страхователю

1. Если риск несет преимущественно перестраховщик (fronting), запросите оговорку cut-through или письмо-обязательство.
2. Проверьте, является ли оговорка безусловной или зависит от официального установления неплатежеспособности страховщика.
3. Проверьте, какие возражения перестраховщик может вам заявить.
4. Убедитесь, что оговорка зафиксирована и в местном полисе и что у вас есть соответствующая часть договора перестрахования.
5. Рассмотрите, не будет ли более простым решением прямое использование более сильного страховщика (трансграничная услуга).

## Связанные страницы

- [Перестрахование](https://kindlustusoigus.ee/ru/kindlustusliigid/edasikindlustus/)
- [Fronting](https://kindlustusoigus.ee/ru/kindlustusliigid/edasikindlustus/fronting/)
- [Надзор: банкротство страховщика](https://kindlustusoigus.ee/ru/kindlustussusteem/jarelevalve/)
- [Обязательное страхование ответственности и требование потерпевшего лица](https://kindlustusoigus.ee/ru/kindlustusliigid/kahjukindlustus/vastutuskindlustus/kohustuslik-vastutuskindlustus/)

## Примечания

[^1]: KindlTS § 3 (RT I, 11.07.2026, 140; в силе с 21.07.2026). – https://www.riigiteataja.ee/akt/KindlTS
[^2]: KindlTS §§ 165–173 (сноска 1).
[^3]: VÕS § 80 (RT I, 20.06.2026, 18; в силе с 01.09.2026). – https://www.riigiteataja.ee/akt/V%C3%95S
[^4]: VÕS § 521 ч. 1 (сноска 3).
[^5]: LKindlS § 50¹, § 71³ (RT I, 29.06.2024, 12; в силе с 01.01.2025). – https://www.riigiteataja.ee/akt/LKindlS