# Страхование жизни с инвестиционным риском: пригодность и налоги

Адрес: https://kindlustusoigus.ee/ru/kindlustusliigid/elukindlustus/investeerimisriskiga-elukindlustus/
Автор: Олави-Юри Луйк (Olavi-Jüri Luik), PhD, Партнер, руководитель направления страхового права, присяжный адвокат (Advokaadibüroo WIDEN OÜ)
Последнее обновление: 2026-11-12

> Страхование жизни с инвестиционным риском (unit-linked): кто несет риск, документ PRIIP, оценка пригодности, сборы, налоги и инвестиционный счет.

> **Коротко.** В страховании жизни с инвестиционным риском (*unit-linked*) стоимость договора связывается с выбранными страхователем базовыми активами (фонды, акции, индексы), и инвестиционный риск несет страхователь. Продукт одновременно является страхованием жизни и инвестиционным продуктом, поэтому помимо VÕS действуют требования регламента PRIIP о документе с ключевой информацией и требования KindlTS об оценке пригодности и уместности. Доходность выплаты (выплата за вычетом уплаченных взносов) облагается подоходным налогом; с 2024 года это действует и в отношении договоров, заключенных до 1 августа 2010 года. Возмещение в случае смерти не облагается налогом.

## 1. Понятие и сущность

Страхование жизни с инвестиционным риском согласно [KindlTS](https://www.riigiteataja.ee/akt/KindlTS) является отдельным видом страхования жизни.[^1] В смысле Закона о подоходном налоге договором страхования жизни с инвестиционным риском считается договор, по которому инвестиционный риск, связанный с базовыми активами, несет страхователь.[^2] Взносы страхователя инвестируются в выбранные им базовые активы (как правило, инвестиционные фонды), а стоимостью договора является стоимость базовых активов за вычетом сборов. В случае смерти обычно выплачивается стоимость договора или согласованная сумма, превышающая ее (например, 101% стоимости).

Технические резервы для покрытия договоров с инвестиционным риском страховщик должен держать в соответствующих базовых активах; к ним применяются отдельные правила инвестирования.[^3]

## 2. Преддоговорная информация

При заключении договора страхования жизни с инвестиционным риском клиенту необходимо предоставить:

- **преддоговорную информацию по VÕS**, в том числе информацию о базовых активах, сборах, возвратной стоимости и о доступности отчета о платежеспособности и финансовом положении страховщика;[^4]
- **документ с ключевой информацией по регламенту PRIIP** (KID), который описывает цель продукта, риски, сценарии доходности и расходы в стандартной форме;[^5]
- **сводную информацию о расходах и сборах**, чтобы клиент мог оценить влияние сборов на доходность.

Сборы в страховании жизни с инвестиционным риском имеют существенное значение: сбор за заключение договора, сбор за администрирование, сбор за управление фондами, рисковый сбор и сбор за прекращение договора вместе могут заметно уменьшить доходность. Для сравнения сборов в документе PRIIP предусмотрен сводный показатель.

## 3. Оценка пригодности и уместности

При распространении страхования жизни с инвестиционным риском необходимо собрать информацию о знаниях и опыте клиента, его финансовом положении, толерантности к риску и инвестиционных целях. При консультировании можно рекомендовать только продукт, пригодный для клиента; при продаже без консультирования необходимо оценить уместность и предупредить клиента, если продукт ему не подходит.[^6] Кроме того, действуют требования к разработчику продукта и целевому рынку.[^7]

В спорах типичным является утверждение, что пожилому или малоопытному клиенту был продан сложный продукт с высокими сборами. Успех требования клиента о возмещении ущерба зависит от того, нарушил ли распространитель обязанность по оценке пригодности и выбрал ли бы клиент другой продукт при надлежащем консультировании (см. [Распространение страхования и IDD](https://kindlustusoigus.ee/ru/kindlustussusteem/kindlustuse-turustamine-idd/)).

## 4. Отступление и прекращение

От договора страхования жизни и пенсионного страхования, заключенного с помощью средств связи, потребитель может отступить в течение 30 дней.[^8] Кроме того, согласно положениям VÕS о договоре страхования страхователь вправе отступить от договора и в любое время отказаться от договора к концу текущего страхового периода.[^9] При прекращении договора выплачивается возвратная стоимость, из которой на основании закона вычитается задолженность по страховым взносам; другие вычеты допускаются только в согласованном объеме и при условии их разумности.[^10]

## 5. Налогообложение

Сумма, выплаченная страхователю, застрахованному лицу или выгодоприобретателю по договору страхования жизни с инвестиционным риском, облагается подоходным налогом в той части, в которой она превышает страховые взносы (страховые премии), уплаченные по тому же договору.[^11] Ставка подоходного налога составляет 22%.[^12] Возмещение в случае смерти и возмещения, поступающие на пенсионный инвестиционный счет, налогом не облагаются.[^11]

**Договоры, заключенные до 1 августа 2010 года.** Согласно ранее действовавшему исключению выплата по таким договорам не облагалась налогом, если она производилась по истечении 12 лет с момента заключения договора. В действующем законе этого исключения больше нет; соответствующая редакция вступила в силу 1 января 2024 года. Переходное положение учитывает выплаты, произведенные до 2024 года, и уплаченные взносы.[^13] Страхователям, которые рассчитывали на освобождение от налога, следует пересмотреть налоговый режим своего договора.

**Инвестиционный счет.** Договор страхования жизни с инвестиционным риском, базовыми активами по которому являются допускаемые законом финансовые активы и который заключен со страховщиком из допустимого государства, может быть финансовым активом, приобретаемым через инвестиционный счет, что позволяет отсрочить обязанность по уплате подоходного налога.[^14]

**Пенсионная цель.** Если взносы вычитались из дохода как взносы по договору страхования, заключенному в качестве договора дополнительной накопительной пенсии или PEPP, выплаты облагаются налогом по правилам дополнительной накопительной пенсии.[^11]

Подробнее см. [Налогообложение страхования](https://kindlustusoigus.ee/ru/kindlustussusteem/kindlustuse-maksustamine/).

## 6. Выгодоприобретатель

Возмещение в случае смерти по страхованию жизни с инвестиционным риском выплачивается выгодоприобретателю. Поскольку стоимость договора может быть значительной, назначение выгодоприобретателя является важной частью планирования наследования (см. [Выгодоприобретатель и наследование](https://kindlustusoigus.ee/ru/kindlustusliigid/elukindlustus/soodustatud-isik-ja-parimine/)).

## 7. Контрольный список перед заключением договора

1. Нужно ли вам страхование или инвестиция? Если страховая защита невелика, прямое инвестирование в фонды может обойтись дешевле.
2. Каковы все сборы и каково их совокупное влияние?
3. Какие базовые активы можно выбрать и можно ли менять фонды бесплатно?
4. Каков сбор за прекращение договора в первые годы?
5. Как облагается налогом выплата и не является ли инвестиционный счет лучшим решением?
6. Кто является выгодоприобретателем?

## 8. Будущие изменения: стратегия розничных инвестиций

Европейский парламент и Совет 18 декабря 2025 года достигли политического соглашения по пакету стратегии розничных инвестиций, который изменяет IDD, директиву Solvency II и регламент PRIIP. Для страхования жизни с инвестиционным риском центральным требованием является оценка ценности продукта для клиента (расходы и сборы в сравнении с ожидаемой доходностью), а также уточнение принципа наилучших интересов клиента. Изменения начнут применяться по истечении 30 месяцев после их опубликования, а изменения документа с ключевой информацией по истечении 18 месяцев.[^15] До этого действуют требования, описанные на этой странице. См. [Директивы ЕС](https://kindlustusoigus.ee/ru/oiguslik-regulatsioon/el-direktiivid/).

В том же направлении развивается и надзор. 8 октября 2026 года EIOPA опубликовало для консультации проект надзорного заявления о процессах продаж страховых продуктов с инвестиционным риском (IBIP). Проект касается ориентированного на результат надзора за тем, как процесс продаж и преддоговорная информация действуют на практике, и адресован национальным надзорным органам; по данным EIOPA, он не вводит новых регуляторных требований, обязанностей по отчетности или предписанных методов надзора. Отзывы принимаются до 23:59 по центральноевропейскому времени 4 января 2027 года.[^16] Проект не изменяет действующих в Эстонии требований KindlTS и VÕS. На практике уже сейчас стоит документировать, как клиенту объясняли продукт и как проверяли, что он его понял.

## Связанные страницы

- [Страхование жизни](https://kindlustusoigus.ee/ru/kindlustusliigid/elukindlustus/)
- [Накопительное страхование](https://kindlustusoigus.ee/ru/kindlustusliigid/elukindlustus/kogumiskindlustus/)
- [Пенсионное страхование](https://kindlustusoigus.ee/ru/kindlustusliigid/elukindlustus/pensionikindlustus/)
- [Налогообложение страхования](https://kindlustusoigus.ee/ru/kindlustussusteem/kindlustuse-maksustamine/)
- [Распространение страхования и IDD](https://kindlustusoigus.ee/ru/kindlustussusteem/kindlustuse-turustamine-idd/)

## Примечания

[^1]: KindlTS § 13 ч. 1 п. 8 (RT I, 11.07.2026, 140; в силе с 21.07.2026). – https://www.riigiteataja.ee/akt/KindlTS
[^2]: TuMS § 17¹ ч. 8 (RT I, 09.07.2026, 66). – https://www.riigiteataja.ee/akt/TuMS
[^3]: KindlTS § 54 (сноска 1).
[^4]: VÕS § 428 (RT I, 20.06.2026, 18; в силе с 01.09.2026). – https://www.riigiteataja.ee/akt/V%C3%95S
[^5]: Euroopa Parlamendi ja nõukogu määrus (EL) nr 1286/2014 [Регламент Европейского парламента и Совета (ЕС) № 1286/2014]; VÕS § 428 ч. 2 п. 4 (сноска 4).
[^6]: KindlTS § 222 (сноска 1).
[^7]: KindlTS §§ 103¹–103² (сноска 1).
[^8]: VÕS § 56 ч. 1⁵ (сноска 4).
[^9]: VÕS § 433, § 536 (сноска 4).
[^10]: VÕS § 546 (сноска 4).
[^11]: TuMS § 20 ч. 3, 3¹ и 5 (сноска 2).
[^12]: TuMS § 4 ч. 1 (сноска 2).
[^13]: TuMS § 61 ч. 66² (сноска 2).
[^14]: TuMS § 17¹ ч. 2 п. 5 (сноска 2).
[^15]: Euroopa Parlament. Legislative Train: EU strategy for retail investors [Европейский парламент. Legislative Train: стратегия ЕС для розничных инвесторов]. – https://www.europarl.europa.eu/legislative-train/package-retail-investment-package/file-retail-investment-strategy; Euroopa Komisjon [Европейская комиссия], IP/25/3125, 19.12.2025.
[^16]: EIOPA. Consultation on the draft Supervisory Statement on IBIP Sales Processes [EIOPA. Консультация по проекту надзорного заявления о процессах продаж IBIP] (открыта 08.10.2026, срок для отзывов 04.01.2027). – https://www.eiopa.europa.eu/consultations/consultation-draft-supervisory-statement-ibip-sales-processes_en